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互联网金融为何兴于美国而盛于中国?

2014-09-28 18:02:02作者:华夏银行股份有限公司信息技术部 金志中编辑:金融咨询网
在中国,互联网金融已经是时下的潮流,这种互联网技术与传统金融相结合产生的金融创新产品为何会兴于美国但却盛于中国呢?本文意在对比互联网金融在中美两国的发展历程和态势,重点对我国互联网金融的发展进行SWOT分析,探讨其机遇和挑战;最后对互联网金融的发展方向做出了积极地预测。

近年来,随着互联网技术的普及,第三方支付、互联网理财、P2P网贷平台等新型金融业态不断涌现,互联网金融的发展势头十分强劲。有人认为,互联网金融企业是钻政策的空子,是暂时性的野蛮生长,走不很远;还有人则认为,互联网金融模式对金融机构的传统经营模式、服务方式和产品体系提出严峻挑战,有可能将会代替商业银行成为新金融格局的“主角”。在未来,对金融行业来说,互联网金融究竟是“吸血鬼”、“颠覆者”还是“小伙伴”?笔者认为需要从梳理互联网金融的源起、发展脉络和优劣势来分析、探讨。

一、互联网金融的源起

        互联网金融是互联网技术和传统金融相结合的一种金融创新,最早发源于欧美,典型代表是美国。

        1.美国互联网金融的发展轨迹

        在证券方面,以美国1975年的佣金自由化为契机,互联网技术的发展直接催生了一批互联网券商。这些互联网券商通过较低的佣金来吸引客户,并提供资产管理等业务。目前,互联网券商也已经成为美国证券行业不可或缺的组成部分。

        在银行方面,美国1986年完成了利率市场化,利率市场化和互联网技术的发展使得没有营业网点的互联网银行成为可能。由于甩掉了传统营业网点的成本包袱,互联网银行能够提供有竞争力的存款利率,而在贷款方面则能够面向细分市场进行专业化管理,使得互联网银行成为美国银行业的一支重要力量。20世纪90年代,美国的互联网金融经历了一个缓慢发展的时期。进入2000年之后,互联网金融开始加速发展,大型金融机构利用互联网推进金融业务,互联网金融的创业企业开始大规模出现。2005年之后,P2P和众筹模式的诞生和成功发展,以及美国通过JOBS法案,标志着互联网金融进入了一个新的发展时期。从美国经验来看,网络技术发展、金融监管放松、信用体系完善、法律完备都是互联网金融发展的重要因素,但是P2P、众筹、网络保险、第三方支付等创新模式规模都很小,与庞大的传统金融行业相比简直微不足道。

        2.我国互联网金融发展历程

        2005年以前,国内各大银行、券商、保险公司逐步建立自己的网站,借助互联网渠道,把业务搬到网上,开始传统金融的互联网化。

        2011年,人民银行开始发放第三方支付牌照,第三方支付机构进入了规范发展的轨道,互联网与金融的结合开始从技术领域深入到金融业务领域,“互联网金融”概念逐步被人们所接受。2013年,以互联网支付、P2P网络借贷和众筹融资为代表的互联网金融蓬勃发展,展示了互联网金融未来巨大的发展空间。以余额宝为例,2013年6月阿里巴巴公司推出余额宝,据天弘基金2014年一季度报表显示,余额宝对应的天弘增利宝货币基金规模为0.54万亿元(人民银行发布的金融统计数据报告显示截至2014年3月末,我国居民储蓄存款为50.04万亿元)。余额宝推出10个月吸收资金规模接近居民储蓄存款的1%,银行理财产品的10%,引起大量银行存款“搬家”。

        3.中美互联网金融发展差异分析

        为什么美国的互联网和金融都很发达,却没形成更加发达的互联网金融?而在金融业尚未完成市场化,网速发展也差强人意的中国,互联网金融反而如火如荼?让我们从以下几个实例来分析探讨:

        在第三方支付方面。美国第三方支付的典型代表是Paypal,早在1998年就成立了,但是发展规模并不大。在美国,传统的支付方式较为完善,绝大部分人都可以使用信用卡网上支付,因此第三方支付的市场很小。而我国因为传统的银行支付方式手续繁琐,且费用较高,才促使了支付宝等类似的第三方支付快速发展。

        在P2P小额贷款方面。据不完全统计,2013年我国P2P网络平台企业达到1000多家;目前,国内P2P网络平台的发展规模超过美国。究其根源就是国有大银行,股份制商业银行的规模大,不太适合于服务中小微企业;中小金融机构不发达,服务的供给不足,很多小微企业的信贷需求得不到满足,巨大的中小企业和个人融资需求推动着金融模式不断创新。以阿里公司小额贷款业务为例,阿里公司掌握着大量的企业交易信息,顺应中小企业和个人融资需求,抓住了市场的机会,因而小额贷款业务得到迅猛发展。截止到2014年3月底,阿里公司小额贷款客户数已达64万,放贷总金额累计达到1500多亿元。

        在余额宝套利方面。余额宝的快速发展,得益于我国的利率管制。目前活期存款利率只有0.35%,可是对应的一年期贷款基准利率有6%,2013年货币市场的利率也经常达到6%甚至更高,这可能存在一个巨大的套利空间,只要能把钱从活期存款搬到货币基金里面,就可以赚大钱。说到底,余额宝本身并未创造任何价值,所做的工作仅仅是货币市场的搬运工而已。因此,我国互联网金融的兴起,与我国金融业发展状况、金融服务供给不足、金融市场管制密切相关,正是由于金融服务供给不足,很多人的金融服务得不到满足,才为互联网金融的发展提供了广阔的空间。

二、我国互联网金融发展的SWOT分析

        为了探讨我国互联网金融未来的发展趋势,我们有必要先了解互联网金融和传统金融的比较优势,只有在充分了解双方竞争优势的基础上才能判断未来双方可以彼此依托的手段和可能的方式,进而判断未来发展的趋势。

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