互联网金融对证券行业带来的挑战与机遇

依托庞大的互联网用户群体，借助快速发展的互联网技术，国内互联网金融在2013 年迎来了爆炸式增长： 支付宝旗下的余额宝自2013 年6 月17 日推出到2014 年元宵节规模突破4000 亿元，P2P 网贷平台数量以平均每天3 家的速度增长，腾讯微信红包在2014 年春节期间赚足了眼球，“点名时刻”等众筹模式开始渐入佳境。“互联网金融”无疑是2013 年到2014 年互联网和金融“跨界”领域最炙手可热的话题。

　　什么是互联网金融?罗明雄等人在《互联网金融》一书中给出的定义较为贴近现实：互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术等实现资金融通的一种新兴互联网服务模式，是互联网“开放、平等、协作、分享”的精神渗透到传统金融业态，对原有金融模式产生根本影响并衍生出创新金融服务模式。具备互联网理念和精神的金融业态及金融服务模式统称为互联网金融。书中指出，当前互联网金融的模式主要有：第三方支付、P2P 网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构和互联网金融门户。

        面对来势汹汹的互联网金融浪潮，传统的银行、保险、证券等金融机构快速反应，从建设银行的“善融商务”、平安集团的“陆金所”到国金证券的“佣金宝”……传统金融机构依托自身的“金融”优势，开始了异彩纷呈的互联网金融探索之路( 如图1 所示)。互联网金融作为新兴的金融业态，依托先进的互联网技术，必将对传统金融行业带来由点到面、由浅到深的影响和改变。传统金融机构如果不采取取长补短、相互借鉴、互利互惠的态度积极应对挑战，则可能面临不可阻挡的毁灭性的冲击。反过来，那些善于根据自身特点，找准战略定位并采取有效战术的传统金融企业，也必将成为此次互联网金融浪潮的弄潮儿，在互联网与金融快速融合的进程中不断发展、前行，待到互联网与金融完美融合时，笑傲群雄。也许未来“互联网金融”的概念将不复存在，而传统金融因为有了互联网技术和理念的支撑而变得更加完美。 

一、互联网金融对证券行业的影响

        传统的证券公司业务范围主要由四个板块组成：经纪业务、投资银行业务、资产管理业务和自营业务。图2为2013 年度证券公司各主营业务收入占比，从中可以看出， 经纪类业务收入( 含通道收入、代销金融产品收入等) 占据券商全部业务收入的半壁江山， 如果加上2013 年迅猛发展的融资融券业务利息收入， 经纪类业务收入的占比更高， 是券商大部分的收入来源。由此凸显了国内券商收入结构单一的问题。

　　而当前互联网金融对证券行业的冲击和挑战首当其冲的恰恰是占据券商收入半壁江山的经纪类业务板块。不仅如此，从长远来看，互联网金融对证券行业的影响和改变将是全方位的、深层次的。当前主要冲击经纪类业务板块，未来随着互联网金融的发展，券商资产管理类业务、投资银行类业务等也必将面临挑战。更为关键的是，随着互联网技术的进一步发展，互联网精神和理念的全面普及和深化，国内互联金融法律和监管环境的不断完善，P2P、众筹等模式将不断发展、演化和成熟，必将深刻影响和改变证券行业的固有业态，颠覆证券行业已有的业务模式，券商将走上差异化发展道路，在互联网和证券业务的不断融合中形成新的业态和产业均衡。

二、互联网证券未来发展模式和思路

　　互联网优势体现在四方面：一是庞大的用户群优势;二是强大的数据积累与挖掘优势;三是以客户为中心，尊重客户体验优势;四是支付结算方式及基于大数据的信息处理和风险控制技术优势。但互联网金融的落脚点一定是金融，互联网技术和思维改变的只是金融实现的方式而非金融本身。互联网金融对证券行业带来的冲击和挑战是毋庸置疑的，但由于其落脚点离不开证券业务本身，也为证券行业带来难得的差异化发展机遇。

        事实上，证券行业创新的步伐从未停止，在2012年5 月“中国证券业创新大会”召开后，证券行业的创新开始提速并呈现出了全面开花的态势。2013 年3月25 日，《证券账户非现场开户实施暂行办法》发布，允许券商开展证券账户非现场开户业务，各券商纷纷上马见证开户和网上开户业务，打破了客户开立证券账户的时空限制，奠定了券商开展互联网金融业务的坚实基础。为适应多层次资本市场建设的需要，更好地服务证券公司及投资者，提高市场效率，降低市场成本，中国证券登记结算有限责任公司于2012 年8 月启动了证券账户业务整合工作，目前统一账户平台业务方案与数据接口已经向市场发布，系统开发和改造工作也已接近尾声，预计2014 年底前将支持全部证券公司完成系统上线。新证券账户体系建成后，将整合目前现存的客户多市场多类型账户，构建统一的账户体系(见图3)，进一步提升用户体验，为账户类业务线上办理创造便利条件。

　　互联网证券的发展模式贵在差异化和多样化。但证券行业互联网金融未来发展应注意以下问题。

　　1. 拥抱“眼球”经济，竭力吸引“眼球”

　　某种程度上，互联网经济是一种“眼球经济”，受关注程度与业务成功与否相关性明显。很多基金公司网络直销平台交易量不高的原因，除了用户规模不大之外，一个根本性的问题就是受关注程度不够。这从淘宝卖基金与余额宝的对比中即可看出端倪。同样的平台客户基础，同样的支付宝账户支撑，但效果却大不一样。

　　2. 理解互联网思维，真正做到“以客户为本”

　　庞大的客户群体是互联网经济的根基，以客户为本是互联网思维的精髓。而证券公司由于受益于牌照准入与保护，尽管有所意识，但真正做到“以客户为本”的还为数不多。以前不这样做尚可生存，如今若要搭上互联网金融的快速列车，则必须转变思维模式，将“以客户为本”落到实处。

　　3. 开展平台战略，导入客户流量

　　互联网时代谁掌握平台、掌握客户资源，谁就拥有话语权。通过搭建互联网平台，在支持线上业务的同时，培育与导入客户流量，做大规模，嫁接产品，匹配广大互联网用户的投融资诉求，这是互联网金融业务的典型开展方式。证券公司可以通过与互联网公司合作，引入客户资源，以金融为支点，以流量推动业务规模，实现互联网与金融的完美融合。规模较小的券商可以采取与虚拟运营商合作的方式，抢占移动互联网先机，这样既有利于获取移动互联网庞大的用户群体，也可避免与大证券公司争抢同互联网巨头合作的机会。

　　4. 解放思想，通过多种形式开展互联网证券业务

　　尽管由于监管等原因，证券公司目前无法像基金公司那样提供资金门槛较低的“屌丝”产品(其产品多为起点为100 万元的私募产品，资金门槛较高)，然而，证券公司应进一步解放思想，跳出经纪业务范畴，通过研究互联网金融的业务模式，借鉴众筹、P2P等的成功案例，与互联网公司合作开展资产管理类、投融资类等业务。“积木盒子”就是一个很好的可借鉴例子。

　　5. 苦练内功，脚踏实地，做好本职工作

　　互联网金融的本质还是金融，互联网只是业务办理的渠道和载体。证券公司应发挥自身优势，苦练内功，做好金融的本职，这样才能既受益于互联网的发展，又发挥金融的优势。

三、信息技术在推动证券业务创新方面的关键作用

　　证券业务创新离不开信息技术的支撑，信息技术在推动互联网证券业务创新方面的关键作用主要体现在以下方面。

　　1.客户关系管理和风险控制

　　互联网金融健康发展的首要工作是做好客户关系管理。商业数据和大数据分析的深入应用有助于提高客户关系管理的效率和准确性，并降低客户服务成本。

　　2.金融业务的线上实现

　　借助互联网快速高效、跨时空的特点，将传统金融业务和创新业务在线上实现，打破时空边界，打通业务流程，以低成本支撑业务规模的快速扩张。

　　3.为线上交易安全保驾护航

        金融的本质在于资金流通，依托于线上交易的互联网金融，如果没有强大的信息安全保障将面临严峻的风险挑战，寸步难行。信息安全技术和保障体系是互联网金融线上交易稳健发展的关键。

(文章来源：《中国金融电脑》杂志）

扫码即可手机
阅读转发此文