证券业数据交换国际标准的应用趋势

一、证券业数据交换国际标准应用现状

        1. 数据交换国际标准在证券领域的发展

        证券市场包括众多的参与主体，投资者、券商、交易所、结算公司等，其彼此之间的业务均通过数据交换的形式完成，因此数据交换协议是决定并推动证券市场安全快速发展的重要因素之一。数据交换国际标准在证券领域的发展基本可以分成四个阶段。

        第一阶段，书面格式的信息交换发展到电子数据交换。证券业务发展的初期，证券市场参与者之间的信息交换基本是通过自然语言或者通过预先定义格式的书面语言实现。进入20世纪70年代和80年代，随着计算机的应用和电子数据交换渠道的发展，双边或地区型的电子数据交换协议开始出现。电子化的数据交换代替书面格式的信息交换，有助于提高信息交换的效率，并减少交换出错的风险，扩大了市场参与规模，从而把证券市场推向了一个新的发展阶段。

        由于不同的市场参与者之间可以根据业务的需要制定不同的信息交换协议，市场的参与者逐渐认识到协议不一致的严重性，并逐步以共同组织行业联盟的形式去制定在较广泛地区或行业使用的数据交换协议。最典型的例子就是环球银行金融电信协会（SWIFT）的诞生。

        第二阶段，数据交换协议向标准化发展。20世纪80年代初期，随着全球标准化趋势的发展，为优化证券行业的信息交互、降低成本和实现直通处理，ISO／TC68／SC4在SWIFT协议的基础上，推出了ISO7775。该标准定义了55个消息类型，并从1984年到1997年，在SWIFT组织的网络上逐步推广。但是，该标准的消息类型涉及的业务领域主要是交易后和结算阶段，主要推广组织也仅是SWIFT和Euroclear，并且主要采用SWIFT组织的私有语法，严重阻碍了标准推广。

        由于证券交易前和交易中阶段缺乏国际标准，1992年，在高盛、富达基金、美林证券和JP摩根的推动下，FIX协议诞生，并在1994年成立非营利自律组织FPL来负责该协议的推广和维护。该协议迅速成为证券交易前和交易中标准。

        此阶段，基本形成SWIFT协议和FIX协议在证券领域“二分天下的格局”。FIX协议主要应用于证券交易前和交易中阶段，SWIFT主要应用于交易后／结算前、结算中和结算后阶段。

        第三阶段，技术进步推动数据交换国际标准的发展。1994年，ISO／TC68／SC4对ISO7775标准重新审视，决定不对ISO7775进行修改，而是进行新标准ISO 15022的设计与研究。1999年，ISO／TC68／SC4正式公布了ISO15022标准。该标准涵盖了证券市场从交易前到结算的全部阶段。标准的推出获得了极大的成功，并于2001年11月在SWIFT网络上正式推出。

        第四阶段，XML技术促进数据交换国际标准的融合。20世纪90年代以来，信息产业进入了一个历史上前所未有的飞速发展时期。HTML作为描述Internet上信息的一种语言，由于简单易用，有力地促进了Internet的发展。但是HTML由于难以扩展、交互性差、语义性差以及单向的超链接等缺点，在电子数据交换、数据库与搜索引擎等领域的应用存在着障碍。为了解决这一问题，W3协会制定了一种新的语言——可扩展标记语言（Extensible Markup Language），即XML。从整体上讲，XML定义了应用间传递数据的结构，而且这种结构的描述不是基于二进制的、只能由程序去判读的代码，而是一种简单的、能够用任何编辑器读取的文本。

        XML应用于数据交换的消息设计具有特定优势，同时也推动了数据交换标准的融合。2001年7月，FIX组织与SWIFT联合发表声明，两方准备共同推出一个新的技术标准ISO15022XML。2004年年底，ISO在ISO15022XML的基础上，推出ISO20022。

        ISO20022融合交易前、交易中、交易后，结算前、结算中、结算后所有阶段的所有数据交换，而且能够满足柜台交易和衍生产品交易、共同基金和单位信托、外汇交易、交易所交易衍生产品、固定收益产品和股票交易等的需求，得到了业内多数大型金融机构的推动和支持。可以预见，为降低成本和实现直通处理，ISO20022必将普遍应用于证券市场的各领域并推广到衍生产品等其他行业。

        2．证券领域主要数据交换国际标准分析

        目前世界主要的金融数据交换国际标准是FIX、SWIFT、ISO15022及ISO20022（由ISO15022第二版ISO15022XML升级发展而来）。

        （1）FIX协议简介。金融信息交换协议（FinanciallnformationExchange，FIX）是适用于实时证券、金融电子交易的数据通信标准。它是由FPL提供的一个开放式协议，目的是推动国际贸易电子化的进程，在各类参与者包括投资经理、经纪人，买方、卖方之间，建立起实时的电子化通信协议。FIX协议的目标是把各类证券金融业务需求流程格式化，使之成为一个个可用计算机语言描述的功能流程，并在每个业务功能接口上统一交换格式，方便各个功能模块的连接。目前，欧、美主要发达国家许多证券机构者都是FPL的成员。

        （2）SWIFT协议简介。目前全球大多数国家大多数银行都已使用SWIFT系统。SWIFT的使用，为银行的结算提供了安全、可靠、快捷、标准化、自动化的通信业务，从而大大提高了银行的结算速度。该协议主要针对交易执行后所进行的结算，如目前信用证的格式主要都是用SWIFT协议。SWIFT消息数据由域（FIELD）组成，还为域规定了一定的格式，各种SWIFT消息都必须按照这种格式表示。

        （3）ISO15022标准简介。ISO15022标准由ISO／TC68技术委员会、银行、证券机构和相关金融机构起草和制定，替代了先前用于机构间进行电子消息交换的两个标准ISO7775和ISO11521。ISO15022为不同的用户群体提供了工具和指导，并规定了一些必需的原则，以便用户能够定义消息类型来支持自身特有的信息流。这些工具由一组语法、消息定义规则、数据域字典，以及由业界根据以上提及的数据域和规则定义的消息目录等组成。

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