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风险模型 VS·模型风险

2013-01-31 16:21:35作者:花旗集团高级副总裁 黎晓波编辑:
企业管理涉及运营管理、财务管理、风险管理等过程,每一过程都会和数量化模型生命周期某个阶段相互交应。

欧美国家的金融机构采用数据驱动的数量化模型决策管理,已是很普遍的实践了。模型的应用范围很广、包括信贷授信、资产风险预测及管理、金融产品设计、银行所持的金融产品风险计算、风险资本储备等。近年来,其应用还扩展到更加复杂的领域,如企业范围的风险管理(ERM)。而巴塞尔协议对银行监管提出的一系列新法规资本要求更是促进了决策模型在这些领域的发展与应用。

        企业管理涉及运营管理、财务管理、风险管理等过程,每一过程都会和数量化模型生命周期某个阶段相互交应。运营管理涉及运营系统和过程优化模型,财务管理涉及产品的成本利润模型,风险管理涉及风险预测模型等。模型周期始于对要解决的商务目的的识别,开发解决这些商务问题的模型理论与方法,通过应用系统来实施确定的模型,检查追踪以及根据变化的条件对模型进行修改等,这些都会与企业管理过程发生联系。模型生命周期的每一个阶段都会产生风险,对企业的决策影响重大。

        2000年5月,美国货币监管局(OCC)曾颁布有关模型验证在银行决策应用中的管理规定。2011年4月,OCC(Bulletin 201l一12)和联储局(SR Letter 11—07)共同签署文件,总结了十年来银行业监管实践的经验、教训和问题,把模型风险作为新类型风险纳入企业风险管理范围,提出了组织结构、政策、程序、实践、标准等多方面的指导原则。此文件适用于全国性银行及控股公司、州银行以及所有属于OCC和联储局管辖的机构。OCC的官员汤姆斯·卡瑞在2012年5月的一次华盛顿会议上表示,由于当今金融市场及其背后的技术复杂性,巴塞尔协议中三大风险之一的操作风险在OCC当今的监管中具有最高优先级。而金融机构的操作风险内容之一就是模型风险。他强调了持续对模型表现进行监控的重要性。

        像任何风险管理一样,银行对模型风险的管理要从识别风险源、评估其影响范围、建立管理框架(组织、责任、政策及程序、实施、监管、培训等)几方面着手,以服务于不同业务、不同模型所对应的要求。

        以下就OCC对模型风险的管理内容和银行的实践做一介绍。

一、OCC对模型的定义

        模型是指运用统计、经济、金融、数学理论,技术及假定的数量化系统与方法,对数据进行加工而产生的预测,共有3个组成部分:①信息输入,指模型所依据的数据和假设;②数据加工,把数据变成预测参数;③结果报告,把预测转变成商业决策信息。

        模型也包括“专家系统”,是指将专家意见或判断作为部分输入数据,输出的是数量化结果。风险模型属于数量模型在风险管理领域的应用,因此属于美国银行监管机构的管辖范围。

二、模型风险管理

        模型的风险来自以下几方面:模型设计有本质性错误;缺乏模型使用目的、模型使用过程、模型管理和控制方面的知识:错误数据及错误假设;过少的数据带来的模型缺失变量;过多的数据造或的数据噪音与数据信号的区分难题(Natesilver 2012);不正确的模型安装过程;非授权或错误地修改模型;专场变化造或模型失效;不正确地使用或过分依赖模型。模型越复杂、数据越不完整及假设越不确定、建模过程中的噪音处理不当、模型的使用范围越大,模型风险就越高。

        这些风险都可能给企业带来巨大损失,如财务损失、商誉损夫等。因此模型风险管理是企业风险管理的重要内容之一,具体包括模型的开发、安装、使用,模型的检验,模型的监管等。

        1.模型的开发、安装和使用
        模型是被应用于实际商业决策中.这就要求模型的开发、安装和使用必须满足以下要求:

        (1)清晰地陈述模型的目的;

        (2)有相关使用的模型理论文献、发表的研究,合理的行业实践作支持,以及与其他理论方法的比较;

        (3)对数据严格检查,并有充分的数据质量报告;

        (4)对数据所作的调整、假设,新产品还需要详细的分析报告;

        (5)要有充分的模型开发检验报告。模型安装后的持续检验包括在不同情况、不同市场条件以及超常态环境下的行为、准确性、缺陷等;

        (6)信息系统之间的协调;

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